信托股權(quán)質(zhì)押融資正當(dāng)時(shí)
來(lái)源： 蘇信理財(cái) 時(shí)間：2011-10-24
從緊的貨幣政策不僅使得中小企業(yè)遭遇融資難困境，就連一些大型企業(yè)的現(xiàn)金流也日趨緊張，而宏觀調(diào)控力度未見(jiàn)放松趨勢(shì)，在此環(huán)境下，一些信托公司推出了股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，通過(guò)這種方式一方面解決企業(yè)融資難問(wèn)題，另一面又找到了新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
火爆的股權(quán)質(zhì)押融資
王先生是職業(yè)股民，此前重倉(cāng)買入一只股票，市值將近1000萬(wàn)。然而，近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，使得該股票下跌了近20%。但王先生本人對(duì)于股市有著良好預(yù)期，反而考慮逢低加倉(cāng)以攤薄持倉(cāng)成本。但由于倉(cāng)位已近滿倉(cāng)，沒(méi)有閑余的資金可以投入。
經(jīng)朋友介紹，王先生將手中的股票質(zhì)押給一家大型信托公司，信托公司在將王先生手中所持股票的市值打了一定折扣之后，給予王先生100萬(wàn)元貸款，年息5%?！拔蚁嘈盼磥?lái)的投資收益會(huì)超過(guò)5%。”王先生表示。對(duì)于像王先生這種有融資需求，同時(shí)又看好未來(lái)A股市場(chǎng)，不愿意通過(guò)拋售持有股票來(lái)獲得資金的投資者，通過(guò)信托渠道進(jìn)行融資不失為一種較好的選擇。
今年以來(lái)，國(guó)家宏觀調(diào)控政策力度加大，貨幣政策頻頻收緊，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)過(guò)數(shù)次上調(diào)后升至21.5%的歷史高點(diǎn)。隨著各大銀行貸款政策的收緊，銀行新增貸款總量相比去年同期顯著下降。同時(shí)，資本市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)震蕩，大多數(shù)股票投資者陷入了資金“套牢”的窘境，貸款艱難與資金需求緊迫的矛盾日益呈現(xiàn)。對(duì)于持有大量流通股的機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者而言，一方面是融資的難度持續(xù)加大，一方面是對(duì)于未來(lái)資本市場(chǎng)的良好預(yù)期不愿拋售股票，如何調(diào)解兩者的矛盾，成為很多“職業(yè)股民”心頭一大痛楚。
針對(duì)這一狀況，多家信托公司推出了股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。比如平安信托近期推出了一款睿富系列信托計(jì)劃，該產(chǎn)品是針對(duì)滬深上市公司流通股的持有者，通過(guò)大宗交易賣出回購(gòu)的模式，向該公司申請(qǐng)融資，以幫助融資人盤活手中持有的股票資產(chǎn)。一般在手續(xù)齊全情況下，申請(qǐng)?zhí)岢?個(gè)工作日即可放款；融資期可選擇3個(gè)月至1年，資金用途限制較少，值得關(guān)注的是6月期的實(shí)際融資利率低至5%。
而除了平安信托之外，包括華寶信托在內(nèi)的多家信托公司也推出了股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)?！敖衲暌詠?lái)，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)受到限制。股票質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較容易把握，因此是我們目前主要的業(yè)務(wù)之一。”華寶信托相關(guān)人士表示。
中介機(jī)構(gòu)也分一杯羹
除了信托公司之外，一些中介機(jī)構(gòu)也看到股權(quán)質(zhì)押融資的商機(jī)。北京首善律師事務(wù)所孫久濤主任告訴記者，目前北京市首善律師事務(wù)所與北京金泉時(shí)代投資管理有限公司共同開(kāi)發(fā)了一款專為上市公司股東提供股票融資服務(wù)的創(chuàng)新型金融法律服務(wù)產(chǎn)品——股速融，該款產(chǎn)品主要就是為上市公司提供股票質(zhì)押融資等金融服務(wù)。
“我們律師事務(wù)所的客戶大都是上市公司，在做業(yè)務(wù)的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)存在現(xiàn)金流困境且又沒(méi)有抵押品，無(wú)法從銀行取得貸款，而很多企業(yè)尤其是上市公司手中有股票資產(chǎn)，所以我們就推出了這個(gè)產(chǎn)品?！惫伤偃谕ㄟ^(guò)與信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作,為上市公司提供股權(quán)質(zhì)押融資、定向增發(fā)融資以及二級(jí)市場(chǎng)配資服務(wù)等?！澳壳斑@一領(lǐng)域的需求非常旺盛，我們?cè)谶@項(xiàng)業(yè)務(wù)中主要起中介作用，收咨詢費(fèi)?！睂O久濤表示。由于律師事務(wù)所經(jīng)常與企業(yè)打交道，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況了如指掌，所以也成為股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中最合適的中介方。
專家表示，從目前的融資渠道看，銀行貸款的審核流程最為嚴(yán)格，需要用房產(chǎn)或股票等資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，且要求借款人提供工資性收入證明及資金用途等證明；而此前熱炒的民間借貸，年息高達(dá)20%以上，資金收益比大幅降低；證券公司的融資融券業(yè)務(wù)僅允許指定的90只藍(lán)籌股作為質(zhì)押股票，同時(shí)還受到開(kāi)戶時(shí)間（需要在券商固定開(kāi)戶18個(gè)月）及資金用途等條件限制，且融資期限不超過(guò)6個(gè)月。相比較而言，利用信托渠道進(jìn)行質(zhì)押融資不失為較好選擇。
火爆的股權(quán)質(zhì)押融資
王先生是職業(yè)股民，此前重倉(cāng)買入一只股票，市值將近1000萬(wàn)。然而，近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，使得該股票下跌了近20%。但王先生本人對(duì)于股市有著良好預(yù)期，反而考慮逢低加倉(cāng)以攤薄持倉(cāng)成本。但由于倉(cāng)位已近滿倉(cāng)，沒(méi)有閑余的資金可以投入。
經(jīng)朋友介紹，王先生將手中的股票質(zhì)押給一家大型信托公司，信托公司在將王先生手中所持股票的市值打了一定折扣之后，給予王先生100萬(wàn)元貸款，年息5%?！拔蚁嘈盼磥?lái)的投資收益會(huì)超過(guò)5%。”王先生表示。對(duì)于像王先生這種有融資需求，同時(shí)又看好未來(lái)A股市場(chǎng)，不愿意通過(guò)拋售持有股票來(lái)獲得資金的投資者，通過(guò)信托渠道進(jìn)行融資不失為一種較好的選擇。
今年以來(lái)，國(guó)家宏觀調(diào)控政策力度加大，貨幣政策頻頻收緊，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)過(guò)數(shù)次上調(diào)后升至21.5%的歷史高點(diǎn)。隨著各大銀行貸款政策的收緊，銀行新增貸款總量相比去年同期顯著下降。同時(shí)，資本市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)震蕩，大多數(shù)股票投資者陷入了資金“套牢”的窘境，貸款艱難與資金需求緊迫的矛盾日益呈現(xiàn)。對(duì)于持有大量流通股的機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者而言，一方面是融資的難度持續(xù)加大，一方面是對(duì)于未來(lái)資本市場(chǎng)的良好預(yù)期不愿拋售股票，如何調(diào)解兩者的矛盾，成為很多“職業(yè)股民”心頭一大痛楚。
針對(duì)這一狀況，多家信托公司推出了股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。比如平安信托近期推出了一款睿富系列信托計(jì)劃，該產(chǎn)品是針對(duì)滬深上市公司流通股的持有者，通過(guò)大宗交易賣出回購(gòu)的模式，向該公司申請(qǐng)融資，以幫助融資人盤活手中持有的股票資產(chǎn)。一般在手續(xù)齊全情況下，申請(qǐng)?zhí)岢?個(gè)工作日即可放款；融資期可選擇3個(gè)月至1年，資金用途限制較少，值得關(guān)注的是6月期的實(shí)際融資利率低至5%。
而除了平安信托之外，包括華寶信托在內(nèi)的多家信托公司也推出了股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)?！敖衲暌詠?lái)，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)受到限制。股票質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較容易把握，因此是我們目前主要的業(yè)務(wù)之一。”華寶信托相關(guān)人士表示。
中介機(jī)構(gòu)也分一杯羹
除了信托公司之外，一些中介機(jī)構(gòu)也看到股權(quán)質(zhì)押融資的商機(jī)。北京首善律師事務(wù)所孫久濤主任告訴記者，目前北京市首善律師事務(wù)所與北京金泉時(shí)代投資管理有限公司共同開(kāi)發(fā)了一款專為上市公司股東提供股票融資服務(wù)的創(chuàng)新型金融法律服務(wù)產(chǎn)品——股速融，該款產(chǎn)品主要就是為上市公司提供股票質(zhì)押融資等金融服務(wù)。
“我們律師事務(wù)所的客戶大都是上市公司，在做業(yè)務(wù)的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)存在現(xiàn)金流困境且又沒(méi)有抵押品，無(wú)法從銀行取得貸款，而很多企業(yè)尤其是上市公司手中有股票資產(chǎn)，所以我們就推出了這個(gè)產(chǎn)品?！惫伤偃谕ㄟ^(guò)與信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作,為上市公司提供股權(quán)質(zhì)押融資、定向增發(fā)融資以及二級(jí)市場(chǎng)配資服務(wù)等?！澳壳斑@一領(lǐng)域的需求非常旺盛，我們?cè)谶@項(xiàng)業(yè)務(wù)中主要起中介作用，收咨詢費(fèi)?！睂O久濤表示。由于律師事務(wù)所經(jīng)常與企業(yè)打交道，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況了如指掌，所以也成為股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中最合適的中介方。
專家表示，從目前的融資渠道看，銀行貸款的審核流程最為嚴(yán)格，需要用房產(chǎn)或股票等資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，且要求借款人提供工資性收入證明及資金用途等證明；而此前熱炒的民間借貸，年息高達(dá)20%以上，資金收益比大幅降低；證券公司的融資融券業(yè)務(wù)僅允許指定的90只藍(lán)籌股作為質(zhì)押股票，同時(shí)還受到開(kāi)戶時(shí)間（需要在券商固定開(kāi)戶18個(gè)月）及資金用途等條件限制，且融資期限不超過(guò)6個(gè)月。相比較而言，利用信托渠道進(jìn)行質(zhì)押融資不失為較好選擇。
(xief摘自上海證券報(bào))